การคำนวนราคาพื้นฐานของหุ้น

รบกวนสอบถามคุณแว่นธรรมดา

พอดีผมเคยอ่านเจอของอ.นิเวศน์บอกว่าราคาของหุ้นที่ควรซื้อควรจะต่ำกว่าจำนวนของสินทรัพย์หมุนเวียน ลบด้วยหนี้สินทั้งหมด แต่ผมยังหาหุ้นที่มีคุณสมบัติดังกล่าวไม่มีเลย T_T ก็เลยสงสัยว่าจริงๆ แล้วควรจะเป็นยังไง แล้วราคาหุ้นที่ควรจะเป็นจะมีสูตรการหาราคาที่ควรจะเป็นยังไงเพื่อให้มี safety margin นอกจากการดูจากค่า PE และ P/bv บอกตรงๆ เม่ามือใหม่งงมาก

ตอบ

สวัสดีครับผมลองทำตามสูตรที่ให้มานะครับ ผมลองเอาหุ้น CPF มาคำนวนดูครับ..


CPF

มีสินทรัพย์หมุนเวียน = 61,277 ล้านบาท

มีหนี้สินรวม = 76,548 ล้านบาท

มีจำนวนหุ้น = 7,048 ล้านหุ้น

ดังนั้นมูลค่าที่ควรจะเป็น = (76,548 - 61277) / 7,048 = 2.16 บาทต่อหุ้น

ผมเข้าใจว่าราคาที่คำนวนออกมานี้ใกล้เคียงกับการหาราคาซากของหุ้นครับ เพราะการประเมินจะประเมินราคาที่จะเกิดขึ้นเมื่อมีปัญหาสภาพคล่อง คือสินทรัพย์หมุนเวียนไม่พอจ่ายหนี้สินหมุนเวียน ซึ่งเป็นการจ่ายเฉพาะหน้าหากเกิดปัญหาสภาพคล่องขึ้นมาจริงๆ ถ้าเราสามารถซื้อในราคานี้ได้ถือว่าเราโชคดีสุดๆ ถ้าอยากจะซื้อราคานี้จริงๆ คงต้องรอให้เกิดวิกฤตใหญ่ๆ เหมือนครั้งต้มยำกุ้ง หรือแฮมเบอร์เกอร์ล่ะครับ
ยังมีราคาอีกประเภทหนึ่งคือราคาตลาดครับ ราคาตลาดอาจเป็นราคาที่บวกเอาความต้องการของนักลงทุนในตลาดลงไปด้วย และอาจบวกกับแบรนด์เนม หรือชื่อเสียงของบริษัทเข้าไปทำให้มูลค่าของบริษัทสูงขึ้นกว่าราคาที่คำนวนไว้ครับ ความนิยมของบริษัททั้งหลายเราอาจดูได้จากค่าพีอี ถ้าพีอีสูงแสดงว่ามีคนมาสนใจหุ้นตัวนี้มาก ทำให้เราต้องซื้อหุ้นในราคาที่แพงครับ เหมือนซื้อของแบรนด์เนมราคาก็ต้องสูงเป็นธรรมดาครับผม


หวังว่าคงพอจะช่วยเหลือได้บ้างนะครับ ถ้ามีข้อสงสัยเพิ่มเติมก็สอบถามมาได้ครับ ขอบคุณครับ

(นายแว่นธรรมดา)

แวะทักทาย www.naiwaen.com วิเคราะห์หุ้น จับจังหวะการลงทุน การวัดมูลค่าหุ้นไม่ยาก สไตล์นายแว่นธรรมดา

แวะทักทายนายแว่นธรรมดาได้ที่นี่
http://www.facebook.com/NaiwaenTammada

ตกแต่งบ้าน และสวนสวย Home Decor Garden

http://homebuyerguides.blogspot.com/

หนังสือ "รวยหุ้นแบบ VI ไม่เสี่ยง" สำหรับมือใหม่อยากเล่นหุ้นแนว VI ไม่เสี่ยง โดยนายแว่นธรรมดา..

วางแผงแล้วในร้าน ซีเอ็ด นายอินทร์ และ บีทูเอส ทุกสาขา ขอบคุณที่อุดหนุนนะครับ.